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机械设备行业研究周报:工业气体企业财务分析

发布日期:2022-05-11 00:39   来源:未知   阅读:

  核心组合:先导智能、迈为股份、新莱应材、联赢激光、江苏神通、华测检测、高测股份、帝尔激光、润邦股份、苏试试验。

  重点组合:中联重科、锐科激光、欧科亿、华锐精密、国茂股份、杰克股份、弘亚数控、美亚光电、联测科技。

  本周专题:工业气体企业财务分析:目前国内的工业气体企业主要包括杭氧股份、金宏气体、华特气体、和远气体、凯美特气等,我们从营收及利润增速、盈利能力、营收结构等方面对上述企业进行横向对比;其中在营业收入方面,杭氧股份的营收体量最大,金宏气体近五年复合增速最快;在归母净利润方面,杭氧股份的归母净利润规模最大,近五年复合增速也最快;在盈利能力方面,工业气体企业的毛利率在2017年至2021年略有小幅下降,净利率有所波动但总体来讲有所提升;在营收结构方面,氟美斯高温布袋 工业锅炉除尘器布袋杭氧股份主要的收入来源为气体销售和空分设备,金宏气体的主要收入来源是大宗气体和特种气体的销售,华特气体的主要收入是普通工业气体的销售,和远气体的主要收入来源是普通气体的销售,凯美特气的主要收入来源是液体二氧化碳和氢气的销售;在成本结构方面,各家工业气体企业的成本主要是原材料成本和能源动力成本;在经营现金流方面,2017-2021年经营现金流净额均为正,总体来讲公司经营性现金流情况正常;在费用率方面,各家企业近年来费用管控效果较好;在人员结构方面,各家企业主要以生产人员为主,学历呈现金字塔型,杭氧股份的人均创收以及人均创利均为最高。

  光伏设备:迈为双面微晶取得较好进展,迈为股份联合澳大利亚金属化技术公司SunDrive利用可量产工艺在全尺寸(M6尺寸,274.3cm2)单晶异质结电池上转换效率达到26.07%,进一步验证异质结电池量产效率在未来跨越26%大关的可行性。建议关注:迈为股份、帝尔激光、高测股份等。

  风电&核电设备:建议关注:润邦股份、恒润股份、江苏神通、华荣股份、杰瑞股份。

  半导体&IGBT:晶圆厂领域高洁净材料行业中国大陆市场空间在5.1亿—8.5亿美元,而半导体高洁净应用材料行业市场规模高达500亿元左右。建议关注:新莱应材、至纯科技。

  工控自动化:受益于外资品牌供应链短缺问题。建议关注:汇川技术、禾川科技、埃斯顿、新时达、绿的谐波。